Visual Ratingadvisory
«The
increased use of leverage and "stockholder frindly"
balance-sheet management has left the bond universe more
transition and default prone.»
Standard & Poor's,
Diane Vazza, 2007
Unser Ziel ist, das Know-how und die Transparenz bezüglich
Kreditrisiken von an den Finanzmärkten kotierten Unternehmungen zu
erhöhen. Wir erreichen dies, indem wir den Aufbau und den
Austausch von Wissen in Bonitätsangelegenheiten fördern und
beschleunigen.
Dienstleistungen
- Ratingberatung für Emittenten und Investoren
- KMU-Ratingberatung
- Strategieberatung Bondholder Value®
- Modellberatung Creditor Relations
- Beratung bezüglich Aufbau einer Research-Abteilung
- Seminare zu Credit Ratings und Bonitätsanalyse
- Risikoberatung Schweiz
- Risikoanalyse von CHF-Bondportfolios
- Risikostrukturberatung für Portfoliomanager
- Schweizerfranken Credit Risk Update Service
- Gutachten
- Forschungsarbeiten
- Research-Analysen
Übersicht
«Eine
Bank, die nicht mehr selber die Kreditwürdigkeit prüft,
kann abdanken.»
Ulrich Grete, ehemaliger
Präsident des AHV-Ausgleichsfonds, 2008
Visual Ratingadvisory bezweckt den Auf- und Ausbau von Know-how
bezüglich Kreditrisiken von Kapitalmarktschuldnern.
Wie zahlreiche Beispiele eindrücklich zeigen, bleibt auch der
bedeutende Schweizer Kapitalmarkt von internationalen Krisen
jeweils nicht verschont. Hier einige ausgewählte Beispiele
(Kursgrafiken):
Zahlungsausfall Regierungsanleihe
ARGENTINIEN PDF
Zahlungsausfall
Regierungsanleihe GRIECHENLAND PDF
Zahlungsausfall
Unternehmensanleihe LEHMAN BROTHERS PDF
Visual Finance berät Firmen und Private in Ratingfragen. Auf
diesem Gebiet liegt unsere Kernkompetenz. Die Bedeutung von
Ratingagenturen und Ratings hat stark zugenommen (Skalen
- Symbole - Definitionen PDF).
Die Neuregelungen der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich
(BIZ) bezüglich der Eigenmittelvorschriften für Banken (Basel II /
Basel III) hat die Bedeutung von Ratings beschleunigt. Die Grafik
The History of Credit
Ratings (PDF) zeigt auf, welche
Ereignisse die Nachfrage nach Ratings nachhaltig beeinflusst
haben.
Mit dem von der Internationalen Vereinigung der Aufsichtsbehörden (IOSCO) im Jahr 2004 veröffentlichten Verhaltenskodex für Ratingagenturen «Code of Conduct Fundamentals for Credit Rating Agencies» wurde auf freiwilliger Basis eine gute Grundlage geschaffen, um die Qualität und die Transparenz innerhalb der schnell wachsenden Ratingindustrie zu erhöhen und den Investorenschutz zu stärken. Hinzu kamen später spezifische Regulierungen, u.a. die amerikanische Credit Rating Agency Reform Act von 2006, die europäische Verordnung über Ratingagenturen (EU-Verordnung 513/2011 mit ursprünglicher EU-Verordnung 1060/2009) sowie das schweizerische Rundschreiben zur Anerkennung von Instituten zur Bonitätsbeurteilung (Ratingagenturen) der eidgenössischen Finanzmarktaufsicht FINMA (FINMA-RS 2012/1 vormals FINMA-RS 2008/26).
Die Sparte Visual Ratingadvisory möchte dazu beitragen, dass sich die Researchabdeckung und Professionalität bezüglich Kreditrisiken weiter erhöht.
Wir rechnen damit, dass in den nächsten Jahren die Volatilität
der Risikoprämien an den internationalen Kapitalmärkten hoch
bleiben wird. Die Volatilität und Dynamik der Ratingumstufungen
haben bereits neue Dimensionen erreicht. Anleger müssen sich vor
Zahlungsausfällen und Umschuldungen von privaten Unternehmungen
und Staaten schützen. Visual Finance hilft den Investoren bei der
Wahl vertrauenswürdiger Anleihenschuldner. Die Bond-Emittenten
werden sich künftig vermehrt um die Interessen ihrer Bondholder
kümmern müssen (siehe Thesen zur
Entwicklung der Bondmärkte vom 1/2001).
Fundierte Kenntnisse bezüglich Kreditrisiken sind zu einem
entscheidenden strategischen Vorteil geworden.
Fotos:
Large Corp. Collapses (Selection)
Visual Finance analysiert die Entwicklungen an den Bondmärkten laufend und informiert über neue Trends. Als erste Ratingadvisory-Firma der Schweiz profitiert Visual Finance vom «First Mover Advantage». Diesen Vorteil geben wir direkt über einen Know-how-Transfer unseren Kunden weiter.
"...Indeed, the postwar
years have been so free of bond defaults that one might
conclude that no quality problem exists. However, the
Hickman study supplies a warning. One of its salient
findings was that investor confidence engendered by extended
periods of prosperity appears to generate security issues of
less than prime quality..."
Thomas R. Atkinson: Trends in Corporate Bond Quality, New
York 1967
Visual Finance